Лицензии Форекс на Кипре, Интервью с Нашим Экспертом

Хотя программа CBI (получение гражданства за инвестиции) Кипра была приостановлена, оставшись вне поля зрения, Кипру все еще есть что предложить. Для иммиграционных целей все еще можно подать заявление на получение вида на жительство за счет инвестиций, и есть много возможностей для бизнеса. Кипр - одно из немногих мест, где юрисдикция, соответствующая требованиям Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) , сочетается с отличными бизнес-стимулами и налоговыми преимуществами.

В Mundo нам повезло с лучшими экспертами на Кипре, и один из них, Данило, согласился рассказать о Кипре в этом интервью. Позвольте нам открыть для себя преимущества и получить подробную информацию о бизнесе Форекс на Кипре, благодаря знаниям и опыту наших экспертов.

- Данило, мы так рады видеть вас в Mundo, поскольку, как мы понимаем, вы представляете одну из ведущих кипрских фирм по предоставлению финансовых лицензий. Расскажите, пожалуйста, немного о вашем опыте в этой области, которая, как я понимаю, является одной из самых сложных областей права.

- Большое спасибо за предоставленную возможность. Мы ценим приглашение обсудить финансовую индустрию Форекс на Кипре. Для нас это большая честь. Как вы уже упомянули, у нас долгий и богатый опыт в этой области. За более чем 20 лет работы мы прошли через финансовую отрасль Кипра от младших финансовых должностей до генерального директора, столкнувшись с вызовами постоянно меняющейся среды. Мы должны сказать, что интересно наблюдать, как финансовый сектор постоянно совершенствуется.

Мы стали свидетелями многих изменений за последние 20 лет. Большинство из них связано с восприятием Кипра. Кипр считался всего лишь небольшим островом, который привлекал туристов и предлагал высокие процентные ставки для вкладов. Все изменилось после того, как Кипр присоединился к Европейскому Союзу в 2004 году.

Этот политический и стратегический шаг открыл двери для ряда европейских компаний, чтобы обосноваться на нашем острове. Тот факт, что корпоративный налог составлял всего десять процентов, также был большим стимулом для инвесторов из России, Великобритании и Восточной Европы, предоставляя им возможность иметь офисы на острове, и при этом работать удаленно в своих странах.

Эти финансовые преимущества затем привлекли небольшие или начинающие розничные Форекс-компании, которые хотели получить здесь лицензии для ведения бизнеса. Кипр предложил фирмам, таким как Metaquotes и Leverate, низкие эксплуатационные расходы и возможность работать в недорогой нормативной базе. Это подводит нас к сегодняшнему дню, когда индустрия Форекс на этом маленьком острове в Средиземном море превратилась в отдельный бизнес-сектор.

В это время перемен Кипрская комиссия по ценным бумагам и биржам (CySEC) контролировала каждый шаг. CySEC помогла в формировании глобального валютного хаба, который был создан с применением строгих мер регулирования. Кипр имеет процветающий финансовый сектор, и здесь вы можете найти все необходимое для ведения успешного бизнеса. Сотрудники с необходимыми ноу-хау, эксперты по цифровому маркетингу, предоставление юридических услуг, программы обучения и другое находятся всего в нескольких шагах от вас. Это означает, что Форекс-бизнес может полноценно функционировать на наших берегах, не прибегая к иностранной помощи.

- Простите за мой вопрос, который может показаться несколько простым, но не могли бы вы рассказать нам, что такое торговля на Форекс и как она работает?

- Это отличный вопрос; Спасибо.

В качестве общего комментария само по себе слово Форекс относится к типичному обмену между валютами. Однако, когда вы добавляете торговлю, уже речь идет о бирже и попытке получить прибыль, используя разницу в цене на постоянно меняющемся рынке. Рынок Форекс - один из самых интересных, и, смею сказать, самый уникальный среди финансовых рынков.

Прежде всего, нет центрального агентства, расчетной палаты или центрального органа, который контролирует или наблюдает за рынком. Вместо этого существует международная сеть банков, брокеров или даже индивидуальных трейдеров, которые реагируют на спрос и предложение.

Теоретически правительства могут влиять на цену своей валюты. На практике, однако, количество и разнообразие факторов, влияющих на цену валюты, настолько велико, что это становится непростой задачей, а потому дорогостоящей и непрактичной.

В отличие от других рынков, рынок Форекс работает практически круглосуточно и без выходных. Другие рынки закрывают свою центральную биржу на выходные или праздничные дни. Рынок Форекс закрывается только частично для розничных торговцев, но всегда открыт для центральных банков и связанных с ними организаций.

Наконец, чистый размер рынка, оцениваемый в триллионы в день, делает его самостоятельным субъектом, отделенным от других финансовых рынков, таких как рынки акций или опционов.

- Я понимаю, что у вас есть разные типы брокеров в индустрии Форекс, некоторые из них называются маркет-мейкерами (зарабатывающими на разнице на спрэде, а также на убыточных сделках клиентов), другие STP брокерами (посылающими ордера непосредственно от клиентов к поставщикам ликвидности – международным банкам). Не могли бы вы рассказать нам об этом?

- Маркет-мейкер и STP брокер относятся к двум основным бизнес-моделям Форекс-брокеров. Основное отличие - риск ликвидности. Один берет на себя риск, а другой делегирует риск. Теперь, прежде чем я скажу, кто есть кто, мне нужно объяснить риск ликвидности и его важность для каждой бизнес-модели.

Проще говоря, когда размещается торговый ордер, трейдер по существу конвертирует свои деньги в финансовый инструмент. Когда ордер закрывается, инструмент конвертируется обратно в деньги на счету трейдера. Это называется ликвидностью, и связанный с этим риск заключается в неспособности этого финансового инструмента конвертировать обратно в деньги.

При торговле на Форекс при конвертации из одной валюты в другую количество конверсий изменяется в соответствии с ее рыночной ценой, генерируя либо прибыль, либо убыток. Брокер несет ответственность за наличие денег во время конвертации. Простыми словами, это означает, что ответственность за ликвидность лежит на брокере, следовательно, и риск. Понятно, что чем выше объем транзакции, тем выше риск.

Теперь вернемся к двум моделям. Модель STP делегирует риск путем взаимодействия с поставщиками ликвидности, например, банками, специализированными поставщиками услуг ликвидности или даже другими инвестиционными компаниями. С другой стороны, маркет-мейкер берет на себя риск, выступая в качестве собственного поставщика ликвидности. В отличие от STP брокера, маркет-мейкер - это брокер, который не покрывает позиции по поставщику ликвидности.

Брокер STP обязан оплачивать выгодные сделки клиентов своими деньгами - их доходы являются убытками клиентов. Общий термин для них - брокеры B-book (модель работы, когда все клиентские сделки исполняются только за счет обратных сделок самого брокера и других его клиентов). Эта модель подвержена большему риску, но с другой стороны, согласно статистике, большинство клиентов теряют свои деньги, поэтому обычно доходы маркет-мейкеров выше, чем у STP-брокеров.

Чтобы не усложнять задачу, брокеру STP необходимо взаимодействовать с как можно большим количеством трейдеров, чтобы увеличить свой общий объем прибыли. Напротив, маркет-мейкер может взаимодействовать только с таким количеством трейдеров, которое позволяет уровень риска. Я также должен отметить, что модель маркет-мейкера может повысить уровень толерантности к риску, взаимодействуя с другими ограниченными партнерствами (LPы) так же, как и брокер STP, с той разницей, что он может выбирать, когда использовать LP, тем самым еще больше контролируя свой доход.

- Как фирма может заниматься торговлей на Форекс, другими словами, какую лицензию ей необходимо получить, какие виды деятельности она позволяет вам делать?

- Позвольте мне уточнить здесь, что нет специальной лицензии для торговли на Форекс. Существует сочетание лицензионных услуг, которые позволяют фирме взаимодействовать с клиентами, торгующими на Форекс.

На Кипре необходимые лицензии для предоставления торговых услуг Форекс в рамках модели STP, которую мы обсуждали, включают (1) прием и передачу торговых приказов и (2) исполнение торговых приказов клиентов, а также три дополнительных видах деятельности (1) хранение и администрирование финансовых инструментов и (2) Услуги по обмену валюты (3) Предоставление кредитов или займов. Для модели маркет-мейкер фирме дополнительно потребуется лицензия на ведение сделок за свой счет.

Кроме того, в зависимости от операций, фирме могут потребоваться дополнительные лицензии. Например, если компания планирует опубликовать технический или фундаментальный анализ на своем веб-сайте, потребуется дополнительная услуга инвестиционного исследования.

Как уже говорилось выше, для операционной деятельности основным отличием является обработка торговых приказов. STP брокер должен соединить свои системы со своим поставщиком ликвидности, чтобы облегчить выполнение заказа, маркет-мейкер принимает заказ и имеет систему для мониторинга и управления своим собственным риском. Существуют различные политики и процедуры, в которых разъясняются различные условия и механизмы принятия и исполнения торгового приказа.

С другой стороны, оба типа фирм могут привлекать потенциальных клиентов в соответствии со своими маркетинговыми принципами и раскрывать всю необходимую информацию по мере необходимости. Кроме того, оба должны идентифицировать и проводить комплексную проверку своих потенциальных клиентов, принимать деньги клиентов отдельно от собственных средств фирмы и предоставлять своим клиентам достаточный доступ к информации. Эта информация может касаться их счета, транзакций и статуса торгового приказа, например, отчеты или история транзакций.

- Можете ли вы рассказать нам, как получить лицензированные услуги, о которых вы только что говорили, сколько времени это займет?

- Чтобы создать кипрскую инвестиционную фирму - вам необходимо сначала зарегистрировать кипрское юридическое лицо, которое будет заявителем, поэтому давайте начнем с этого. Компания может быть создана в течение нескольких недель после заполнения заявки, которая состоит из двух этапов. Сначала зарезервируйте название, а затем создайте компанию, предоставив информацию об акционере, директоре и секретаре, а также устав.

Следующим шагом будет подача заявки в Кипрскую комиссию по ценным бумагам и биржам. Помимо различной информации о фирме, акционерах и ее совете директоров, важными для приложения являются бизнес-план и руководство по внутренним операциям. Эти два документа должны включать информацию о деятельности фирмы. Они должны соответствовать применяемым лицензированным услугам и нормативно-правовой базе, такой как AML (противодействие легализации денег, полученных преступным путем), политике и процедуре обеспечения непрерывности бизнеса, а также деталям финансового и маркетингового плана.

На этом этапе Кипрская комиссия по ценным бумагам и биржам обязана ответить в течение максимум 6 месяцев. В случае успеха в ответе будут указаны условия активации лицензии и сроки их реализации. Условия определяют минимальные требования для начала работы: создание офиса и наем ключевого персонала, то есть сотрудников по борьбе с отмыванию денег и по правовым вопросам, а также ответственного сотрудника для каждой лицензированной службы.

Обычно мы советуем нашим клиентам начинать создание офиса во время рассмотрения заявки Кипрской комиссией по ценным бумагам и биржам для максимальной экономии времени.

- Кипр стал одной из самых престижных юрисдикций для торговли на Форекс, не могли бы вы объяснить нам, почему это так?

- Сочетание факторов способствовало созданию идеальных условий для того, чтобы Кипр стал лучшим выбором для торговых фирм Форекс.

Это налоговый режим с низким корпоративным налогом в размере 12,5% и налоговые структуры, которые позволяют иностранным инвесторам ставить налог на дивиденды до 0%. Эта страна, расположенная на перекрестке трех континентов, является идеальной международной базой для операций. Это место высоко ценится благодаря средиземноморскому климату, который создает благоприятную среду как для людей, так и для бизнеса.

Другими факторами являются членство Кипра в ЕС, которое дает доступ к одному из крупнейших мировых рынков. Инфраструктура вспомогательных услуг с многочисленными высококвалифицированными бухгалтерами, юристами и специалистами по информационным технологиям всегда доступна.

Еще одним важным фактором является то, что Кипр является лучшей юрисдикцией по соотношению "цена / качество". Среди своих конкурентов Кипр предлагает низкие учредительские и операционные издержки в соответствии с высокими стандартами нормативной базы, такими как Комиссия по ценным бумагам и биржам Кипра (CySEC).

- Вы упомянули низкие затраты на операционные и учредительские издержки, не могли бы вы уточнить этот момент?

- У Кипра низкие затраты на ведение бизнеса по сравнению с Мальтой, Нидерландами, Ирландией и Люксембургом. Одна из самых высоких затрат для инвестиционной компании - это расходы на персонал. Средняя заработная плата в секторе финансовых услуг в Великобритании и Люксембурге, например, составляет около 8000 евро.

На Кипре средний показатель составляет половину этого, то есть около 4000 евро, для должностей исполнительного директора, что на 50% ниже, чем у конкурентов. Однако качество не ниже. Персонал Кипра высокообразован и имеет большой опыт в сфере финансовых услуг, и Кипр уже много лет является хорошо зарекомендовавшей себя брокерской юрисдикцией.

Офисные помещения - еще одна статья расходов, поскольку издержки увеличиваются по мере роста компании. Стоимость составляет 100 евро для Великобритании, 50 евро для Люксембурга и 20 евро для Кипра за квадратный метр.

Другие затраты, такие как лицензии на программное обеспечение и затраты на установку оборудования, не так сильно различаются, поскольку сегодняшние технологии могут быть установлены и доступны из любой точки мира.

В дополнение к вышесказанному, Кипр имеет современную гибкую правовую базу, основанную на английском общем праве, надежных нормативных актах и усиленной практике надзора за соблюдением требований по борьбе с отмыванием денег.

Другой основной фактор - это скорость пересечения границы на Кипре. По сравнению с другими юрисдикциями здесь, как правило, быстрее получить разрешение и, как правило, дешевле.

- Я понимаю, что Кипр предлагает множество различных режимов лицензирования, которые мы обсудим в следующих выпусках. Не могли бы вы изучить другие бизнес-модели и лицензии?

- При соответствующем сочетании лицензионных услуг фирма может предлагать торговые услуги по любому финансовому инструменту. Например, те же лицензии, которые мы обсуждали для торговли на Форекс, могут также использоваться для классического брокерского обслуживания, если вы заявили соответствующие финансовые инструменты в Кипрскую комиссию по ценным бумагам и биржам, и у вас есть системы для предложения этих услуг. Совершенно необходимо иметь полный бизнес-план с четким описанием операций для подачи заявки на получение подходящей лицензии.

Другие широко используемые лицензионные услуги - это управление капиталом, управление портфелем и консультации по инвестициям. Во многих случаях они используются вместе, причем управляющие активами являются типичными бизнес-моделями, использующими их.

Существуют и другие лицензированные продукты, которые используются реже, такие как финансовые инструменты андеррайтинга и размещения, многосторонние или организованные торговые объекты и репозитории отчетности.

В дополнение к уже обсуждавшимся лицензиям, другими режимами регулирования являются лицензии фондов, организация коллективного инвестирования в переводные ценные бумаги (UCIT) и управляющие фондами, которые также контролируются Кипрской комиссией по ценным бумагам и биржам.

- Как вы знаете, мы работаем со многими юрисдикциями в рамках различных регулирующих органов в разных странах. Мы постоянно сталкиваемся с постоянно меняющейся нормативно-правовой базой в области финансовых услуг. Учитывая это, вы бы порекомендовали Кипр для стартапа или порекомендовали бы другую юрисдикцию, особенно для торговых услуг Форекс?

- Хотя я без колебаний рекомендую Кипр любому инвестору, который хочет создать или переместить инвестиционную фирму, я скептически отношусь к тому, чтобы рекомендовать Кипр в качестве варианта для стартапа. Особенно, если у инвесторов нет опыта работы в регулирующих органах.

Структуры, которые должны соответствовать всем требованиям, можно рассматривать как препятствие с повышенными эксплуатационными расходами и множеством требований в простых ситуациях. Например, для нового клиента вам потребуется собрать значительный объем информации, чтобы соответствовать всем применимым нормам. Сбор и обработка этой информации увеличивает эксплуатационные расходы, особенно теперь с общим регламентом по защите данных (GDPR).

Если потенциальный инвестор не может покрыть эти расходы или не имеет опыта выполнения нормативных требований, я бы порекомендовал им начать с юрисдикции с менее строгим регулированием. Во-первых, чтобы покрыть операционные расходы и потенциально получать прибыль, а во-вторых, чтобы получить представление о требованиях для работы в соответствующей среде.

- Чтобы наши читатели могли заинтересоваться вашим опытом, не могли бы вы рассказать мне о процессе и временных рамках?

- Мы гордимся собой как клиентоориентированными поставщиками услуг. Таким образом, мы хотели бы предложить бесплатную консультационную встречу, онлайн или лично, которая, исходя из нашего опыта, занимает в среднем около часа. Цель конференции - получить правильное представление о потребностях и задачах клиентов, а также о нашей роли в их реализации. Затем мы составляем план действий и представляем наше предложение, в котором будут подробно описаны цели и сроки.

Для торговой лицензии на Форекс сроки обычно составляют от 1 до 2 месяцев, чтобы подготовить заявку для Кипрской комиссии по ценным бумагам и биржам и собрать всю необходимую документацию. В течение этого периода мы приступаем к регистрации кипрской компании во всех соответствующих органах налоговой службы, социального страхования и т. д.

Затем мы подаем заявку в Кипрскую комиссию по ценным бумагам и биржам. Мы приступаем к созданию офиса и найму ключевого персонала, который будет готов к работе, когда процесс будет завершен и лицензия будет успешно выдана. После утверждения мы завершаем все условия активации, как правило, в течение месяца и переходим к последнему шагу - активации лицензии.

Как вы можете видеть из этого интервью, наш кипрский эксперт обладает всеми знаниями и опытом, необходимыми для того, чтобы помочь вам открыть Форекс или любой другой бизнес на Кипре. Свяжитесь с нами, чтобы получить финансовую лицензию через нашего эксперта.