可变资本公司:新加坡投资的未来

新加坡已经成为亚洲最适合创业的地方之一。 由于其经济和政治稳定，世界各地的投资者了解到在所谓的“远东摩纳哥”开展新业务时的所有收益后，兴趣渐长。 该国一直在采取有趣的措施，吸引人民和公司在该国投资，促进法律和倡议，为希望开拓新业务的个人创造新的机会。

新加坡的选项之一是可变资本公司(VCC)。 为了鼓励来自世界各地的个人在该国管理其投资的基金和其他资产，新加坡制定了这项新法案，并在新加坡金融管理局（MAS）的监督下施行。 这种新创建的投资结构让个人可以简化开办新企业或将外国投资转移到新加坡的流程。 它有助于投资基金的注册和结构化，同时将这些投资分散到各种子基金中，以探索多种商机。

议会于2018年10月通过了VCC法案，并于2020年1月正式实施。 到同年8月，该国成立了110多个VCC，还有更多的VCC正在进行注册。 这种结构并不新鲜，毛里求斯和开曼群岛已经有了。 然而，对于新加坡那些希望在投资基金方面取得成功的投资者来说，这已经变得很吸引人了。

鉴于鼓励外国企业人士在新加坡创业的许多特点（例如税率低、政治稳定和法律安全），风险投资公司只是投资者在新加坡管理投资基金的选择的又一个改进。 以下是在新加坡开办VCC的好处：

● 在VCC结构中，个人可以在无需其他股东许可的情况下发行或赎回其股份。 这增强了个人管理其资金的灵活性，并提供了满足股息支付承诺的新选项。

● 如上所述，VCC可以构成独立基金或伞式结构。 后者将由一个具有各种子基金的基金组成，这些子基金可以独立存在，同时分担维护费用和同一服务提供商。

● VCC不必公开其股东的信息。 虽然需要保留股东和财务报表的记录，并将其提交给政府当局，如MAS，但这些信息可以对公众保密，以保护股东的隐私，并使他们具有所需的匿名性。

● VCC可以在结构中持有多个资产，无论是作为独立实体还是伞式结构。 尽管如此，如果股东选择将其VCC作为包含各种子基金的保护伞，投资者可以通过每个子基金分离资产和负债。 这使得不同的资产类别可以在同一母公司（主基金）下持有，消除了风险传染的可能性。

● MAS推出了一项有趣且有吸引力的补贴，邀请投资者加入他们的VCC。 这种经济援助将减少与设立投资基金所需的服务供应商有关的注册和注册VCC的成本。

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VCC结构的主要特点是什么?

在创建VCC结构时，您应该了解各种特性。 这里我们总结了一些最重要的:

● 法律地位:

o VCC与董事和股东有不同的权利和义务。

o 对于伞式VCC，各子基金被视为与其风险投资公司相同的法律实体。 然而，政府将每个子基金的财产持有视为一个独立的法人，VCC可以以其子基金的名义提起诉讼。

o 这种投资基金有助于全球企业在VCC结构下迁册新加坡。

● VCC所有权:

o 股东是VCC的所有人。 VCC法案没有规定这些投资基金的股东人数上限，只需要一个人。

o 如果股东想出售其股份，他/她可以将这些股份出售给VCC本身。

o VCC的董事可以在未经其他成员同意的情况下修改其章程，但前提是该章程不会使任何成员受益或受到影响。

● 安全类型：

o VCC发行的每股股票代表集体投资计划（CIS）的一个单位。

o VCC的成员也是同一CIS的单位持有人。

VCC伞：一种新的投资基金可能性

在伞形结构下，基金经理可以在同一家基金管理公司内将资产分成不同的子基金。 这就能将每种资产分为不同的子基金，以便投资并持有在同一VCC中分离的离散投资的投资组合。

对于可能选择在伞式结构下组成VCC的投资者来说，另一个好处是，每个子基金会使用VCC主要结构所需的相同服务供应商，从而确保伞式结构内所有子基金的成本效率。

最后，独立的VCC和伞式VCC都可以灵活地以净资产价值发行和赎回股票，并能选择从资本中支付股息。 这两种VCC也可适用于免税计划，新加坡在岸基金（SRC）计划和增强型基金税收激励（ETF）计划下的基金如果满足享受这些福利所需的条件，就可以享受免税计划。

如何建立VCC?

设立和注册VCC相当简单，类似于在新加坡成立任何标准公司。 与传统投资基金的需求相比，该流程甚至更简单。 这使得VCC对诸如有限责任合伙企业、有限公司或信托之类的现有结构具有吸引力，因为它能让这些投资基金管理的资产多样化。

简而言之，以下是设置VCC所需遵循的步骤：

● 在线VCC名称申请：首先，您必须提交公司名称以及VCC提案。 您的申请必须包括所有相关董事和股东的住址证明、身份证类型、身份证号码、国籍和签证批准信。 该流程最多可能需要14天。 发送申请后，您会收到一个交易号。

● 申请加入VCC：要申请加入VCC，您必须出示以下文件：

o VCC注册办事处的地址。

o VCC章程复印件。

o 准许的基金经理，以及认购人的详细信息。

o 您在流程的第一部分获取的VCC交易号。

o VCC的运行时间。

如果要将VCC设置为总体结构，则必须在新加坡会计与企业管理局（ACRA）注册每个子基金。 该机构要求填写特定表格来注册每个子基金，并提交以下信息：

● 伞形VCC的名称。

● 每个子基金的名称。

● 每个子基金的成立日期。

对于独立或伞式VCC，您应考虑以下要求：

● 您必须向ACRA支付8,000新元的费用（不予退还）注册您的VCC。 对于伞式VCC，申请人需要为每个子基金支付400新元的费用。

● 至少有一名VCC董事必须是现任新加坡居民。

● 一名或多名董事还必须是其基金经理的合格代表或董事。

● 如果股东或董事之一是外国人，就必须使用企业服务供应商（CSP）注册VCC。

一旦满足要求，您须等待14-60天才能获取您的业务资料，包括VCC的唯一实体编号（UEN）。 与政府机构进行任何交易都需要UEN。

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VCC拨款计划

MAS已经打造了VCC拨款计划，会帮助基金经理解决与VCC创建相关的成本。 这项由政府推出的计划会帮助基金经理承担创建新VCC或将普通投资基金改为VCC的费用，相当于公司开支的70%。

基金经理每次申请将获得150,000新元的拨款，每个人最多可注册3个VCC，每位基金经理总共可获得450,000新元。 该计划会持续至2023年1月，您还有两年时间从新加坡政府提供的财政援助中受益。

VCC是否免税？

VCC必须遵守法定税和总税（目前的税率为17％），如果将其注册为伞式结构，则子基金必须在母基金下提供单一所得税申报表。 股东获得的股息不必缴税。

吸引基金经理加入VCC的一个主要原因是，VCC有能力在两个税收计划中获得免税资格：增强型基金税收激励计划（13X）和新加坡在岸基金计划（13R）。 依照这些税收计划，某些特定收入可免税。 期货、外汇交易、位于海外的不动产和合格的单元信托之类的活动在VCC都可免税，就如同常规的新加坡公司一样。

您对创建VCC感兴趣吗？

如您所见，对于那些希望管理其投资基金，同时有可能管理其资产并带来诸多收益的基金经理来说，VCC是一个理想的平台。 因为服务供应商的费用和缴税额降低了，有些福利可以节省开支。

在Mundo，我们有一支随时准备为您提供帮助的团队，并在整个新商机的注册流程中为您提供指导。 如果您想了解有关VCC的更多信息以及如何在这种商业模式下运营，请联系我们。

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