生钱机器（6）-私人债务

新冠肺炎金融危机改变了我们的生活和投资方式。因此，大多数普通的财务顾问对已经发生和即将发生的事情毫无准备。家族办公室已准备就绪，并利用了经济转型的机会发展壮大。其中一种策略在普通投资界鲜为人知，即私人债务。虽然其他经济产业正在消失，私人债务却因全球对其需求的增加而蓬勃发展。

今天，我们向您介绍一系列真正令人惊叹的基金产品，这些产品专注于私人债务，并以高流动性带来8％以上的美元收益。对于普通投资者来说，这很难让人相信，但这样的回报只是平均值，对于家族办公室来说没有什么值得吹嘘的。确实，正如我们在下面向您展示的，私人债务比抵押贷款债务更安全。这是一种高收益、相对低风险的策略，只对合格投资者开放，并了解相关原则。

为什么私人债务可以成为家族办公室的良好投资？

家族办公室运行良好需要满足很多要素。第一步是选择一个极好的税务居住地来减少您的税收风险。诺克斯堡级别的信任认证让您的资产完全安全，这也是至关重要的。当然，如果您来自发展中国家，还需要第二本护照避开政府监管，并提高您的生活质量。

不过，如果家族办公室不仅仅是为您保管财富，那么它还能让财富增值。家族办公室的概念本身就意味着跨代，它应该创造更多财富，而非停滞不前。因此，您的家族理财室会因为没有一个投资组合来扩大财富，并根据您的需要制定策略而变得不完整。

问题在于这些投资的流动性都非常差。私人股本、结构性产品、房地产等都需要一段中长期才能看到收益和获得流动性。私人债务则不然，这恰好是我们最好的家族办公室专家的专业领域之一。您会获得与私人股本基金类似的回报，但流动性更高。所有这些使私人债务成为您投资组合多元化策略中的潜在要素。

因此，私人债务可以成为您代际财富策略的重要组成部分。原因有很多:

· 在新冠肺炎时期，债券和股票等传统资产的预期回报较低。即使使用S＆P 500及类似工具的长期战略，私人资产也能保持安全并带来更多回报。

· 然而，私人资产一般不具有流动性，特别是私人股本。一般来说，一项投资的流动性越低，预期回报就越高。然而，私人债务具有高流动性和高回报，每年约8-16%。因此，最具流动性的私人债务资产提供了同样的回报，但流动性更高。

· 私人债务流动性高是因为投资期只有几周或几个月。

· 大多数私人债务基金都是投资于7 - 10年期的封闭式结构。我们的合作伙伴专注于短期直接贷款。

· 我们的合作伙伴的私人债务产品带有强有力的抵押品、担保和保险，都是中等风险的投资。

· 私人债务的表现可以预测的。它在降低波动性的同时产生积极的表现。

· 在同样的风险水平下，私人债务产生的收益率远高于债券。

现在您已了解了优势，让我们开始解释细节。

什么是私人债务?

私人债务是指私人公司持有或延长的任何债务。它有几十种形式，最常见的是非银行机构向私营企业发放贷款，或者在另一个市场上购买这些贷款。私人债务基金是一种常见的投资，形式多种多样:直接贷款、不良债务、房地产、抵押贷款、基础设施等。处理投资的公司会偿还贷款的全部金额和产生的利息。一些私人债务基金向担保借款人、其他基金抵押贷款或基础设施、房地产开发以及其他专注于不良资产的基金提供资金。

同时，私人债务是一个相对未知和相对普遍的私人市场。

大多数市场中管理资产的10-15%如果处于中等水平，至少持有一小部分私人债务。

私人债务基金之所以不断增长，是因为它们带来了强劲的回报，同时资产多样化和投入私人基金的风险相对较低。

2008-2009年金融危机之后，由于银行面临新的贷款限制，许多投资者和项目经理在寻找其他借贷机会，这一市场大幅增长。此外，由于公开市场上的高收益机会稀缺，利率处于历史低点，投资者想要新的投资策略。私人债务基金之所以成为选择的途径之一，是因为它是中层企业和杠杆收购的直接贷款人，可以提供更高的收益率。

实际上，如果您要寻找自1992年以来最低的五年年度化业绩，则私人债务是表现最好的之一； 加上发达的市场收购，即使在最糟糕的五年中它也是带来正回报的唯一一家，回报率为5％。高收益债券、杠杆债券、能源股、风险资本、全球股票、房地产和房地产信托的表现都比私人债务糟糕得多。

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私人债务基金是做什么的?

私人债务基金从投资者那里筹集资金，然后借给多家公司。一方面，为借款人提供了非传统银行以外的贷款渠道，也为投资者提供了获得高流动性、高收益、安全投资的渠道。自金融危机以来，债务基金的整体价值在短短十年多的时间里在全球范围内增长了近两倍。

美国银行停止接受他们认为有风险的投资。因此，许多中层企业很难为其业务找到资金;他们寻求私人投资，于是私人债务基金大幅增长。

这种形式的投资在P2P贷款机构中很常见，省去了中间人，即往常借款的信贷机构或银行。

这个过程中没有银行，借款人便有更高的机会获得贷款，利息也更高，为投资者带来了更高的收益率。此外，借款人有机会从不同的个人和公司而非一家机构获得资金。

私人债务基金以投资组合的形式提供和管理贷款，而不是投资于债务本身。此外，他们不投资任何公开市场，避免了投资股票的不可预测性。这类基金通常管理整个基金组合，有时针对特定市场，都是由个人投资者(无论是公司、家族办公室还是个人)投资的。其中一些基金可能价值数千万美元，通常需要满足最低投资额度才能加入，额度最高可达100万美元。

我们合作伙伴的优势之一是，他们的起价为15万美元，即使对于刚建立的小型家庭办公室，这相对较低。

为什么私人债务会比私人股本更好?

各种类型的投资者有各种类型的投资方式。没有最佳或万能的。但是，通常寻求长期投资的家族办公室可能会将私人债务视为比股票更安全的投资，并具有更高的收益率和流动性。

私人股本基金也是家族办公室的常见选择，怎么对比呢?

· 私人股本的流动性不如私人债务。按照常识，它也具有更高的收益率，但是拥有适当的私人债务策略（如我们的专家提供的策略），事实并非如此。

· 私人债务基金有时是开放式的，而私人股本基金几乎总是封闭式的。

· 私人债务通过贷款利息产生回报，而私人股本则通过增加一组公司的价值来产生回报。

· 私人股本拥有几家公司的部分股权。相反，私人债务是指贷款给公司或个人。这笔贷款以资产作担保，如财产。

为什么选择我们合伙人的私人债务基金?

所有的家族办公室都需要量身定制的解决方案和多样化的投资组合。有时他们会经历内部变更，例如税务居住地、资产和业务的收购或出售，代际变更等。这些情况都需要一项新的战略和更好的咨询。

我们的合作伙伴成功地与各种家族办公室，特别是拉丁美洲的家族办公室合作，提供各种财富管理解决方案，适应性和长期战略。

主要专门提供私人债务基金，作为整体战略的一部分，但提供广泛的服务，包括：

保险

· 选择人寿险的建议

· 选择HCM险的建议

· 选择旅游险和家庭保护险的建议

监测和报告

· 编制银行账户、房地产和其他资产的综合报表。

· 监控资产多样化。

法律、税务和会计

· 在多个司法管辖区设立和维护公司

· 移民和居留援助

· 会计与税务咨询，筹划税务优化策略

信托服务

· 诊断您的遗产结构并据此组织

· 担任受托人及基金会理事会成员并建构这些保护结构

· 保管法律及会计文件

资产管理

· 诊断财务状况

· 定义投资目标、风险概况和策略

· 配置资产和设计投资策略

· 管理私人基金，获得私人股本和私人债务机会。

联系我们的专家

我们的私人债务基金

我们的合作伙伴在SICAV结构下建立了一系列基金（类似于在美国称为开放式共同基金），即卢森堡保留的另类投资基金。

私人债务可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金通常流动性更强、寿命更短，回报率与私人股本类似。其中一些是:

· 贸易融资

· 保理

· 房地产过桥贷款

· 应收货币化

· 消费金融（介于开放式和封闭式之间）

封闭式私人债务基金流动性更强，持续时间更长，因此风险更大，但也有可能获得更高的回报。

比如:

· 抵押贷款

· 设备租赁

· 不良资产

· 风险债务

我们的合作伙伴专注于具有强大抵押品的短期直接贷款工具，这是私人债务基金中最安全的领域。

我们的合作伙伴有四个特别的基金:

全球贷款机会

· 专注于流动私人债务的多元化基金

· 每月流动性+ 45天公示

· 无杠杆

· 1.25%管理费

· 10%的履约费

· 每年8%的回报

房地产贷款基金

· 房地产短期贷款的融资

· 每月流动资金+ 90天公示

· 无杠杆

· 1.5%的管理费

· 10%的业绩提成

· 每年8%的回报

保理融资

· 以折扣价从公司购买发票

· 每月流动资金+ 90天公示

· 无杠杆

· 1.25%的管理费

· 10%的业绩提成

· 每年10%的回报

诉讼金融基金

· 为财务计划中的索赔提供资金

· 季度流动性+ 180天公示

· 无杠杆

· 1.6%的管理费

· 20%的业绩提成

· 8-16%的年回报率

这些选项都不错，但全球贷款机会基金可能是家族办公室的最佳选择，它允许的多元化程度是任何家族办公室的最重要因素之一。

该基金的目标是高度多样化，在不同的行业和司法管辖区拥有数千个头寸。专注于短期、高收益、现金对现金回报的策略，其存续期短(大多数期限不到50天)，复利高)。

该基金的目标是每年8-10％的净回报率，没有负数月份，每月流动性及每年四个季度可选发放的6％股息。

这是一个很好的选择，它基本包括了其他可用资金的要素:

保理和应收账款

· 以折扣价从公司购买发票

· 有担保和抵押品

· 至多180天内成熟

· 每年8-14%的回报

贸易融资:

· 商品运输融资

· 附带保险、抵押品和担保

· 平均持续时间为三个月

· 每年6-10%的回报

信贷的机会

· 投机取巧的融资

· 抵押品和个人担保

· 广泛变化的持续时间

· 每年8-18%的回报

过桥融资

· 融资短期房地产金融需求

· 附带对房地产和借款公司股票的第一留置权

· 持续时间可变，3至24个月

· 每年8-15%的回报

我们的合作伙伴

对于私人客户和富裕家庭，债券一直是所有投资组合的主要组成部分。可以抵御通货膨胀，产生现金流，与投机性股票市场相比，相对安全。

自从2008年金融危机以来各国央行和政府将利率不断降低以来，公司和政府所承担的债务数量激增，支付给投资者的收益率也下降了。这是糟糕投资环境的典型案例。

当全球投资者都决定购买风险更高的债券以满足其收益需求时，其他一些投资者则转向了公共和私人股票。我们合作伙伴的资产管理团队决定跳出思维。探索了所有可以为投资者提供比债券更好的价值的其他类型债务投资。找到了许多选择:个人对个人(p2p)借贷、单一发行人的私人债券、封闭式债务基金，并迅速意识到一个利基市场提供了最佳的风险回报率：短期和多元化的私人债务基金。

因此，他们专注于这一领域，并寻求全球最好的经理人。他们采访了数十位私人债务管理人，对一些人进行了广泛的尽职调查，找到了最佳的PD经理，并专门与他们一起投资私人债务。

现在，他们已与Mundo合作，让我们的读者可以轻松获得该产品。

我们的合作伙伴是一家针对私人债务的资产管理公司，业务遍及欧盟、伦敦、巴拿马、瑞士和巴西，并管理着超过8亿美元的投资基金。

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