Entrevista Manuel Barrachina: Cuentas de Corretaje en Panamá

Por eso siempre recomendamos a nuestros clientes que cuenten con el apoyo de un experto, no solo durante el tiempo de la inversión sino incluso mucho antes: cuando tenga que elegir la jurisdicción para abrir su cuenta de corretaje, ya que esto decidirá su futuro financiero.

Uno de los mejores territorios para hacerlo es Panamá: tiene uno de los mercados más estables y tranquilos, lo que hará que el camino de la inversión sea más fácil y seguro. Hoy, nuestro experto en inversiones en bonos y acciones, Manuel Barrachina, responde a las preguntas más importantes sobre el corretaje en Panamá. ¡Siga leyendo!

Q. Manuel, gracias por estar hoy con nosotros. Es un placer tenerle con nosotros.

A. El placer es todo mío, gracias por recibirme.

Q. Entendemos que usted es un asesor y corredor de inversiones con licencia y que ha trabajado en uno de los principales bancos de España y en varios de los principales corredores de Panamá, y ahora está asesorando a clientes de alto patrimonio y family offices. En primer lugar, ¿podría hablarnos sobre su carrera y su experiencia en el corretaje de Panamá?

A. Inicialmente, empecé como asesor financiero en 1998 en una casa de corretaje de inversiones en España, Madrid. Más tarde, pertenecí a uno de los grandes bancos españoles cuando fue comprado para aumentar su segmento de gestión de inversiones. Obtuve mi licencia obligatoria de gestión de patrimonios a nivel europeo, EFPA, para poder llevar a cabo mi trabajo. Desafortunadamente, la gran crisis de 2008 llegó y nuestras carteras fueron vendidas para hacer frente a la deuda.

La nueva oportunidad se presentó en Panamá en 2012, cuando empecé a trabajar en el mayor banco de fondos de este país. Mi trabajo estaba dirigido a clientes de alto perfil; luego, volví a trabajar en mi campo en sociedades de inversión independientes hasta el día de hoy, gracias a mi licencia como corredor/analista y asesor de fondos en Panamá.

Q. ¿Podría decirnos qué es una cuenta de corretaje y cómo se abre en Panamá?

A. Una cuenta de corretaje es la que permitirá a los clientes comprar inversiones como acciones, bonos y fondos mutuos. Tener una es un proceso bastante fácil, ya que los pasos para abrir una cuenta de inversión en Panamá son los mismos que para abrir una cuenta regular en un banco. Esto es lo que el cliente necesitará.

Lista de personas naturales:

• Pasaporte.
• Segundo documento (identificación o licencia de conducir).
• Dos referencias bancarias del país de origen con una vigencia mínima de 6 meses.
• Estados de cuenta bancarios.
• Declaración de ingresos.
• Referencias comerciales y personales.
  
  

Q. ¿Es cierto que una cuenta de corretaje es más segura que, por ejemplo, una cuenta bancaria porque, incluso si el banco quiebra, usted sigue manteniendo los bonos o las acciones a su nombre? ¿Puede explicarlo con más detalle?

A. Sí. Déjeme decirle por qué: si sucede que el banco responsable (custodian) de las acciones está en problemas o incluso en liquidación, las acciones están siempre a nombre del comprador y el propietario de la cartera debe abrir una nueva cuenta de inversión, a menos que el cliente ya tuviera una creada, y transferir su cartera allí sin más riesgos.

Q. ¿Es cierto que se pueden comprar bonos de alto rendimiento en Panamá? ¿Cuáles son las opciones de inversión en Panamá en cuanto a bonos, acciones, etc.?

A. Hay bonos y obligaciones con rendimientos atractivos en Panamá. Actualmente no están sufriendo como el resto de los mercados, es algo más cerrado y protegido y en USD. Los mejores bonos están relacionados con bancos, aeropuertos y grandes corporaciones que tienen negocios en todos los campos.

Q. ¿Trabaja también en otros sectores de inversión? Por ejemplo, ¿puede una persona percibir un retorno de la inversión de bonos o acciones extranjeras mientras vive en Panamá? ¿Esto significaría que la persona está libre de impuestos?

A. Por supuesto, el mercado me ha hecho diversificar el campo de la inversión además del mercado de valores. Hay metales preciosos: oro, plata, cobre, así como materias primas como el petróleo. A nivel mundial, se permite invertir directamente en las empresas y tomar la dirección de la empresa para mejorar su beneficio y valor.

Panamá tiene una magnífica fiscalidad para los extranjeros y las personas que invierten en el mercado de acciones y bonos panameños. Los intereses están exentos. Y sólo se paga cuando se han obtenido altas ganancias en la compra/venta, pero hay formas de poder evadir el golpe fiscal (dentro de la legalidad, por supuesto).

Q. ¿Puede hablarnos de la Bolsa de Valores de Panamá? ¿Es fiable? ¿Cómo se ha comportado este mercado bursátil durante los últimos años? ¿Hubo grandes caídas o situaciones inestables?

A. El mercado panameño es muy estable, tranquilo. No hay una alta volatilidad, por lo que la recomendación es invertir en empresas locales de grandes dividendos y cupones. Si el cliente quiere un poco más de rentabilidad, tendría que salir al mercado extranjero usando a Panamá como base para sus ventajas fiscales. Mi recomendación la semana pasada en la página de Mundo fue entrar al mercado global.

Q. ¿Puede hablarnos de las acciones, ADR o bonos panameños? ¿Cuál es la diferencia entre estas y cuáles son las ventajas?

A. Mi recomendación de inversión en el mercado panameño es directamente en los Bonos, no sufren la volatilidad de los mercados, tienes una buena cuota garantizada, la inversión es en dólares y no tienes participaciones en el patrimonio local. El resto es un mercado pequeño y modesto. No sería mi apuesta en Panamá.

Q. ¿Puede hablarnos sobre el estatus de grado de inversión? ¿Qué significa esto?

A. El grado de inversión es una categoría de calificación crediticia que abarca varios tipos de calificaciones con menor probabilidad de quiebra en comparación con la categoría de no grado de inversión.

Por lo tanto, la tarea de las agencias de calificación crediticia es calificar un activo financiero, una empresa o un estado en particular, y que indique que tiene un riesgo bajo o relativamente bajo de quiebra o incumplimiento.

La capacidad apropiada para pagar por el grado de inversión de Moody’s es la calificación Baa y para S&P y Fitch es la BBB.

Las categorías de grado de inversión

Hay dos categorías de calificación crediticia, la de grado de inversión y la de no inversión, una de alto riesgo, la especulativa, y donde se encuentra la categoría de alto rendimiento. Las principales agencias de calificación crediticia del mundo son Moody’s, Standars&Poors y Fitch.

Es muy importante distinguir entre las dos categorías, especialmente cuando los inversores (que trabajan con fondos de inversión) tienen activos financieros en sus carteras calificados muy cerca de la línea divisoria, porque si una agencia se reduce a no inversión, el grado de no inversión de ese activo tendrá que deshacerse de él, vendiéndolo y provocando olas de ventas en cadena.

Las categorías de grado de inversión establecidas por cada una de ellas son las siguientes:

• Muy fuerte capacidad de pago: para Moody’s, la calificación es aaa y para S&P y Fitch es aaa.
• Fuerte capacidad de pago: para Moody’s, la calificación es Aa, y para S&P y Fitch es la AA.
• Buena capacidad de pago: para todas las agencias, es A.
• Adecuada capacidad de pago (pueden existir riesgos a medio/largo plazo): para Moody’s, la calificación es Baa, y para S&P y Fitch es la BBB.

Estas notas son de gran importancia para los inversores cuando invierten en los mercados financieros y, en algunos casos, pueden ser muy relevantes por el temor a invertir en los mercados financieros. Las agencias de calificación crediticia son agencias de gran influencia económica en todo el mundo.

Dentro de estas categorías mencionadas, hay subcategorías, dependiendo del tipo de emisión y del emisor en cuestión. Por ejemplo, una emisión de un bono de una pequeña empresa no será la misma y no tendrá la misma seguridad en el pago que un bono soberano o de Estado.

La pequeña empresa tendrá una peor calificación crediticia y el rendimiento del bono será mayor porque tendrá que competir en rentabilidad para ser más atractiva para colocarlo. Por lo tanto, al ser un activo de mayor riesgo, los inversores exigirán un mayor rendimiento.

Por otro lado, la calificación crediticia es muy importante para valorar un activo financiero ya que influirá directamente en su prima de riesgo. Si su valoración no es razonable, la prima de riesgo se disparará y, en consecuencia, los inversores exigirán un mayor rendimiento para asumir ese riesgo.

Q. La crisis de COVID-19 ha sido sin duda un gran golpe para la economía mundial. ¿Cómo ve a Panamá en los próximos meses? ¿Cuál es su consejo para los inversionistas en este sentido?

A. Panamá es un mercado pequeño y protegido, y no está sufriendo como los grandes países con excelentes producciones y una gran cantidad de población. Hace unos días, en Estados Unidos, más de 3,3 millones de personas pidieron ayuda por desempleo, esta es toda la población en edad de trabajar de Panamá. No estamos en esa situación aquí, por tamaño. Pero es un área con grandes bancos que son motores de desarrollo; invertir en ellos es seguro y da buena rentabilidad.

Ahora es tiempo de calmarse y ver los mercados porque hay oportunidades. Hay empresas cuyo valor en el mercado de valores está por debajo del precio de los activos. Y ese es mi trabajo: encontrarlas y presentarlas a los clientes.

Q. Hay muchas teorías sobre qué hacer durante y después de la crisis del coronavirus en términos de inversión. Varios de nuestros expertos en inversiones dicen que hay que mantener el dinero en efectivo y empezar a comprar cuando las cosas se desploman, así como recurrir al oro y la plata física; ¿cuál es su opinión?

A. En el momento actual, lo mejor que se puede hacer, si es posible, es tener liquidez e invertir poco a poco. No se sabe cuándo es el momento exacto, pero cuando se invierte con regularidad se golpea más, hay veces que los precios son muy altos y hay otros que bajan. Y el promedio es favorable.

En este momento, los valores más seguros (llamados así, valores seguros) son los metales preciosos: oro, plata, platino. Así que, en una cartera diversificada, tiene que tener algunos de estos. Con esta volatilidad, cualquiera de los dos sería la elección correcta para los clientes que quieren dormir tranquilos.

Q. Por último, también entiendo que puede asesorar en la creación de una cartera para los clientes, ¿podría decirnos un poco acerca de cómo aconseja a los clientes en términos de inversiones?

A. Siempre debe hacérsele una serie de preguntas al cliente, tenemos que saber lo que quiere y qué tipo de inversor es. Los factores más importantes son el desglose del riesgo, el tiempo de inversión, la cantidad, los impuestos y la edad del cliente. De acuerdo con estas respuestas, se debe crear una cartera de inversiones que le permita tener acciones, bonos, fondos, materias primas, metales preciosos.

Esto define si es un cliente agresivo, moderado o conservador. Necesitamos saber cuánto tiempo tiene para invertir, la cantidad a diversificar, los impuestos a pagar lo menos posible, y la edad, porque cuanto mayor sea un inversor, mayor será el cuidado y la moderación.

Muchas gracias por su tiempo, Manuel. Estamos seguros de que nuestros lectores estarán encantados de tener esta información detallada sobre el corretaje en Panamá.

Si tiene más preguntas, no dude en contactarnos. Trabajamos junto a muchos expertos como Manuel, quienes tienen muchos años ofreciendo sus servicios a clientes alrededor del mundo y están preparados para ayudarle con cualquier duda que pueda tener.

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