Descripción del país en el contexto empresarial

¿Definir Rusia en pocas palabras?

Imagínese el territorio de un estado en el que una de las residencias presidenciales se encuentra en la capital más al norte del mundo, San Petersburgo, donde se puede ver la aurora boreal en la noche polar, y su otra residencia se encuentra en Sochi, una zona de clima subtropical. ¿Sorprendido? La extensión de la Federación Rusa de norte a sur es insignificante si la comparamos con su extensión de este a oeste. Para llegar desde Kaliningrado, el enclave ruso en Europa, hasta la principal ciudad rusa en el océano Pacífico, Vladivostok, se tarda medio día en avión. En este vasto territorio hallamos magníficas riquezas naturales: bosques de taiga de ricas maderas, fértiles tierras negras, zonas de pesca marinas y fluviales, petróleo, gas, diamantes, así como minerales preciosos.

Sin embargo, este vasto territorio le genera al país serios problemas. Los 140 millones de habitantes que posee son claramente insuficientes para dominar toda la riqueza que alberga. Incluso en las dos ciudades más importantes de Rusia, la densidad de población es la más baja entre todas las capitales europeas. Por esta razón, Rusia siempre ha sido hospitalaria con los extranjeros que realizan esfuerzos en aras del desarrollo del país, existiendo a lo largo de la historia rusa numerosas e interesantes anécdotas que atestiguan este hecho.

Ya en el siglo XVI, existía una comunidad influyente de expatriados e inversores extranjeros que vivían permanentemente en Moscú. Durante el tiempo de las reformas del emperador Pedro I, los miembros de esta comunidad se convirtieron en su pilar central. En San Petersburgo, la capital del Imperio Ruso, fundada por el mencionado monarca, los extranjeros llegaron a constituir el 25–30% del total de la población en diversos momentos históricos. Los inversores extranjeros fueron bien recibidos e incentivados a contribuir con la economía rusa no solo con su capital, sino también con sus habilidades; entre ellos, personas de la envergadura de los hermanos Nobel (los empresarios suecos fundadores del prestigioso premio internacional) y grandes inversores en la industria rusa. Entre los datos curiosos sobre la presencia de extranjeros en el país, podemos incluir el hecho de que los antepasados de la actual presidente de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, obtuvieron la dignidad nobiliaria y el título de barones de manos del emperador ruso por su contribución a la economía local.

Cóntactenos 

Pronóstico empresarial o por qué Mundo Offshore elige a Rusia

La Rusia verdadera es todo lo contrario a lo que se ve en las películas de Hollywood. El mundo occidental quiere que usted vea a Rusia con recelo, pero ocultan el hecho de que muchas de las empresas rusas públicas, incluido el banco Sverbank, pertenecen a extranjeros.

Quizás le haya sorprendido que aquello que le contamos sobre Rusia no coincida con otras opiniones. La Rusia moderna difiere mucho de esos estereotipos que se han creado y se siguen creando sobre el país. Además, el ritmo de los cambios, en su mayoría positivos, no hace sino incrementarse. Como decía recientemente un empresario internacional: “En el último año se ha visto en Rusia un desarrollo para el que otros países necesitarían al menos cinco".

A continuación, romperemos algunos mitos que, injustamente, se han asociado con Rusia y su economía en las últimas décadas. 

¿Le han comentado que la economía rusa depende de factores externos y es, por lo tanto, inestable?

¡Falso!

Índice de libertad de Mundo Offshore

La clasificación Mundo Offshore es, esencialmente, un índice de libertad con el que nuestro equipo de expertos evalúa los países mediante una combinación de indicadores que incluyen la seguridad personal, la libertad financiera y empresarial ante las altas cargas tributarias y las injerencias del estado, en especial, ante el socialismo y el comunismo.

Estabilidad política (ausencia de tendencias socialistas y comunistas): 7,5

La base de la estabilidad política de Rusia es el consenso nacional y el deseo general de la población de incrementar su bienestar. Aunque el país continúa una transición evolutiva del régimen comunista a la economía de mercado, el vector general de desarrollo está ligado a los valores liberales en su comprensión clásica: la protección de la propiedad privada, la libertad de ideas y creencias religiosas, y el derecho a la privacidad. Estas libertades pueden verse limitadas únicamente por intereses de seguridad nacional razonables, ya que un país que ocupa un territorio de esta magnitud, con una considerable población y gran riqueza natural, está obligado a desempeñar un papel activo en los asuntos internacionales.

Expatriados viviendo en Rusia

Muchas personas que vienen a trabajar o estudiar en Rusia se preocupan por las limitaciones asociadas al idioma. La verdad es que en el entorno empresarial ruso encontrará que es posible comunicarse utilizando el inglés. Sin embargo, si usted realmente desea que su negocio tenga éxito en este país, entonces conocer el idioma ruso es extremadamente importante. Si tiene un equipo trabajando en Rusia, por ejemplo, cuando sea el momento de enfrentar algunas dificultades, será mucho más efectivo si tiene la capacidad de hablar con ellos en su propio idioma nativo. Es necesario que usted se convierta no solo en el modelo que ellos seguirán en el trabajo, sino también en la vida cotidiana.

Si está viviendo la experiencia de ser expatriado en Rusia, entonces debe estar consciente de los ''peligros'' a los que se expondrá:

Residencia y nacionalidad en Rusia

Rusia está continuamente lanzando regímenes de residencia y ciudadanía para atraer a los extranjeros de alto patrimonio neto hacia su territorio. Si usted tiene capital, talento e ideas, Rusia va a encontrar la manera de otorgarle una visa y eventualmente residencia permanente y ciudadanía. Así como todo en Rusia, es necesario tener contactos, un equipo legal adecuado y el acercamiento correcto. De esta manera, usted podrá tener éxito en el país más grande y hermoso del mundo. 

Residencia Fiscal

Los impuestos individuales en Rusia se aplican de acuerdo con el principio de residencia, por lo tanto, los ciudadanos extranjeros que residen legalmente en Rusia y que se encuentran en su territorio durante más de 183 días al año se convierten en residentes fiscales de Rusia. Los residentes fiscales en Rusia son especialistas extranjeros que trabajan sobre la base de contratos de empleo, independientemente de la duración de su estancia en Rusia. El impuesto sobre los ingresos de los ciudadanos extranjeros que no son residentes fiscales de Rusia es del 30 %, mientras que el impuesto sobre los ingresos de los ciudadanos rusos es solo del 13 %. Esta medida sirve para proteger el mercado laboral ante la mano de obra poco calificada de países como Moldavia, Ucrania y los países de Asia central. 

El Sistema Bancario Ruso

Es bien sabido que las compañías extranjeras y los individuos pueden abrir cuentas bancarias en Rusia a través de una oficina representante. Hay un régimen especial de cero impuestos si su ganancia es generada afuera de Rusia. Los bancos rusos son grandes y ofrecen seguridad a los inversores extranjeros, junto con un alto nivel de servicios. Debido al hecho de que muchos bancos no tienen experiencia trabajando con extranjeros, usted necesitará un abogado local y con experiencia que lo guíe durante el proceso.

El sistema bancario ruso ha pasado por varias etapas de desarrollo. En la actualidad, se encuentra en una etapa de transición, dejando atrás los días de un mercado ineficiente. Este proceso ha sido estimulado activamente por el Banco Central de Rusia, que en los últimos cinco años ha venido aplicando criterios cada vez más estrictos para la estabilidad bancaria. Debido a las rigurosas políticas del Banco Central, incluso algunos de los bancos incluidos en las diez estructuras bancarias más importantes se vieron obligados a cerrar. Hoy en día, todos los bancos de Rusia incluidos en el TOP 10 muestran excelentes resultados según los criterios de estabilidad, distinguiéndose por la presencia de un alto nivel de reservas, liquidez y un portafolio de préstamos de alta calidad.

Estructuras corporativas en Rusia

Todo inversor cuyo propósito sea trabajar en el territorio de la Federación de Rusia tendrá que tomar una decisión, es decir, elegir cuál de los tres métodos existentes para hacer negocios le conviene: o bien abrir una entidad jurídica rusa, crear una empresa conjunta o abrir una sucursal o una oficina de representación de una entidad jurídica extranjera. Cada una de las formas tiene sus particularidades y ventajas.

Zonas económicas especiales

Hoy en día, existen 26 zonas económicas especiales en Rusia repartidas por diferentes zonas del país. Estas áreas se crean para un periodo de funcionamiento de 49 años a fin de desarrollar los sectores tecnológicos de la economía, el turismo, las infraestructuras portuarias y de transporte, el sector balneológico, la producción tecnológica y la comercialización de sus resultados, y la producción de nuevos desarrollos.

Según el Ministerio de Desarrollo Económico de Rusia, hoy trabajan en estas zonas más de 730 inversores extranjeros provenientes de 38 países diferentes, lo que ha generado más de 32 000 empleos. 

Fondos y Trusts en Rusia

Poca gente sabe que Rusia tiene su propia estructura de fondos, que es un híbrido entre un fideicomiso y un fondo. Estas estructuras garantizan confidencialidad absoluta para los beneficiarios finales y optimización fiscal. Al usar esta estructura, es posible invertir en todas las clases de activos rusos, manteniendo control total y obteniendo ventaja de la optimización fiscal. Esta estructura está disponible para los extranjeros.

Investment funds in Russia

The development of the Russian investment funds started in Tokyo in 1993, where the representatives of the G8 agreed on the allocation of funds for the development of venture capital projects under the auspices of the EBRD (European Bank for Reconstruction and Development).

The amount of 500 million dollars was supposed to be shared between venture capital funds, under the EBRD´s control and also under the control of other funds organized in Russia on a regional basis.

In the year 2001 the Federal law on investment funds №156-FЗ came into force, and later, in 2003-2005, the closed-end mutual funds appeared in the picture, including venture capital funds and private equity funds.

Nowadays in Russia there are 60 venture capital funds and 35 private equity funds.

The total investment adds up to 100 billion rubles.

Tax structure in Russia

Tax structuring is usually the number one reason for creating closed-end PIFs (most often, real estate PIFs).

Indeed, as long as the property is in the fund, income from operations with it is not subject to income tax or any other similar tax. However, as soon as the funds are withdrawn from the PIF (payment of income to the shareholders), this tax saving is not possible.

Therefore, it is advisable to create a PIF when it is clear where the income “within the fund” will be reinvested. Only aspects of different taxation regimes can be discussed, depending on who is the holder of shares (resident / non-resident, taxation regime, etc.).

In PIFs there are two levels of taxation. The first is the income of the PIF itself and they are completely exempted from taxes. The second level is the taxation of the shareholder, in these cases the tax rates will depend on the shareholder´s country of residence (from tax benefits to full exemption).

La creación de una Family Office en Rusia

Los financieros rusos suelen comentar, a modo de broma, que las primeras oficinas familiares de Rusia fueron creadas por la familia real de Arabia Saudita y la del emir de Qatar. En los últimos años, el Fondo Ruso de Capital Privado se ha convertido en administrador de cantidades significativas de capital proveniente de estos países. Esta inversión se ha destinado al sector de las materias primas, a la producción de alta tecnología y al sector turístico. De acuerdo con una popular expresión rusa, “cada broma contiene una parte de verdad”.

La creación de oficinas familiares (family office), teniendo en cuenta que la primera generación de empresarios rusos ya se está retirando, se ha convertido en una cuestión muy actual para Rusia. Hoy por hoy, se están desarrollando las competencias en esta área de forma activa. Los servicios de oficina familiar ofrecen tanto estructuras bancarias como compañías legales y de administración fiduciaria. Dado que el sector financiero lleva desarrollándose a un ritmo acelerado durante bastantes años, existen muchos consultores cualificados, tanto rusos como expatriados, trabajando en este sector. Muchos de ellos participan activamente en la creación y administración de oficinas familiares.

La bolsa de valores rusa

El mercado de valores ruso ocupa el segundo lugar en cuanto a la capitalización de los mercados bursátiles mundiales, junto con los de España, Singapur, Arabia Saudita y Tailandia.

Al igual que la propia Rusia, el mercado de valores ruso está lleno de contradicciones. Según Alexei Afanasyevsky -fundador de uno de los mercados de valores de Rusia- la peculiaridad del mercado de valores del país es que no es una herramienta para regular la economía o incluso influir en ella; el Estado ruso tiene herramientas mucho más simples y eficaces para ello.

Tipos de oportunidades de negocio en Rusia

La mediana empresa es quizás el segmento más prometedor y complejo al mismo tiempo en relación con la inversión directa en Rusia. Según las estadísticas, las empresas medianas son el eslabón más débil de la economía rusa. La flaqueza de este sector se debe al hecho de que es en él donde más afecta la enfermedad crónica de Rusia, la falta de capital humano para desarrollar un territorio tan grande. El principal problema es la falta de competencia en el ámbito de la gestión, lo que se refleja en las complicaciones a la hora de encontrar inversiones para la mediana empresa, así como en las dificultades en la gestión del negocio y en la búsqueda de mercados.

Acerca de nuestro experto

Nuestro experto en Rusia es Andrei Lihachev de Vivendi lawyers, una firma rusa que ofrece servicios a family offices en San Petersburgo con socios en Moscú y en otras partes del país.

Este equipo representa a muchos bancos rusos, grupos de inversores y administradores de fondos, así como también a muchas family offices más pequeñas.

Real estate investment in Russia

The Russian real estate market has moved on from the days of earning big by taking big risks, embracing instead a more stable and profitable model. Under the previous market model, investment “bubbles” had inflated and burst twice, which affected the economy and overall social stability in a very painful way.

So, after all the problems that followed, the Russian state was forced to tighten control over the residential real estate market and get more involved in its planning. By handling state subsidies for mortgage loans, backing construction companies and increasing the number of housing markets, the Russian state manages to keep at bay explosive price increases, despite the constant decrease in mortgage rates. The state policy in this area is aimed at preventing housing from turning into a tool for speculative investment. This means that, although the modern housing market in Russia is relatively less profitable, it is stable.

According to the statistics, the income from residential real estate amounts to 2.5-3%. More profit can be made in this market by smartly investing in the construction of new buildings. Something similar is also taking place throughout other regions of Russia, in which house prices are spiking, but this is specific to the area. In the past year, the market has also seen an increase in demand for luxury housing.

Inversiones en bonos rusos

Tal como ya habrán advertido, los bonos de préstamo del gobierno ruso no son lo que aparentan a primera vista. Por lo general, la gente pide prestado sólo cuando necesita dinero, pero este no es el caso de Rusia. En primer lugar, debemos hablar sobre los bonos emitidos en moneda extranjera. El Ministerio de Finanzas de Rusia comenzó a planificar la primera emisión de bonos a largo plazo del préstamo estatal en 2010, en el momento en que las finanzas del Estado ruso se encontraban en buen estado, luego de haber superado la crisis financiera de 2008.

Sin embargo, algunos cuestionamientos justos fueron dirigidos al Ministerio, preguntando por qué la gente debía pedir prestado dinero con intereses si se veía obligada a utilizar los ingresos de divisas en fondos soberanos. El ministro se encogió de hombros ante los escépticos explicando que Rusia no puede existir aislada para los inversores extranjeros, por lo que Rusia necesita una herramienta financiera que muestre la confianza en la economía nacional.

Según él, la concesión de préstamos debía llevarse a cabo en una dimensión segura para el sistema financiero del país. En efecto, todos los préstamos externos representan mucho menos que el oro y las reservas de divisas que hasta ahora se han obtenido.

Zonas económicas especiales de Rusia


La zona económica especial de Kaliningrado representa una de las mejores oportunidades de inversión en Rusia hoy en día con un impuesto laboral muy bajo, un impuesto sobre los beneficios reducido y en ocasiones una exención total y múltiples oportunidades de puesta en marcha a la entrada de Rusia en Europa.

Esta plataforma para el espíritu empresarial surgió en 2018 con el objetivo de crear una jurisdicción con impuestos optimizados para promover el retorno del capital a Rusia. Sin embargo, la legislación de Rusia no es discriminatoria, por lo que las mismas condiciones destinadas a la devolución del capital ruso se aplican a las empresas extranjeras que deseen entrar en la jurisdicción de estas regiones administrativas especiales.

Algunos errores cometidos durante la transición de Rusia de una economía comunista a una economía de mercado en el último decenio del siglo XX llevaron a las empresas rusas más importantes a recurrir a complejos planes de inversión offshore. Las jurisdicciones del Reino Unido, los Estados Unidos y la isla de Chipre fueron las preferidas para los negocios rusos. 


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